人民币贬值利好纺织业 投资把握三条主线

茹江分享于2018-06-27
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核心提示:6月25日,在岸人民币大幅下跌,较上一交易日官方收盘价贬值近300点,报收6.4964;离岸人民币跌破6.54关口,日内下跌超300点。在岸、离岸人民币双双创出年内新低。

6月25日,在岸人民币大幅下跌,较上一交易日官方收盘价贬值近300点,报收6.4964;离岸人民币跌破6.54关口,日内下跌超300点。在岸、离岸人民币双双创出年内新低。

市场人士普遍认为,人民币短期贬值带来相关企业的出口成本白头翁降低,这对于纺织板块仍构成利好,具有业绩支撑的龙头标的迎来配置良机。

25日,纺织板块盘中集体异动,板块整体逆市上涨0.85%,板块内32只成份股表现跑赢大盘,占比近九成。个股方面,延江股份、上海三毛、华纺股份等3只个股涨停,健盛集团、龙头股份2只个股涨幅也均逾5%。

逾八成公司业绩预喜

在零售业复苏的大背景下,2017年以及2018年纺织服装企业营业收入大幅上涨,业绩持续提升。其中2018年1-4月,全国服装鞋帽针织等零售额同比增9.7%,同比增长2.6%。下游企业发展向好,促进对上游原材料棉花等产品需求。

上市公司方面,截至目前,已有12家纺织行业上市公司披露业绩预告,业绩预喜公司达到10家,占比逾八成。

方正证券分析师倪华指出,消费复苏持久性无虞,家纺产业蓝海望迎良性循环。2016需求回暖和供给端均价低、供给紧的矛盾促使2017产品均价、投资、坪效全面回升,行业正式进入良性循环。

重点关注龙头企业

东吴证券分析师马莉强调三条配置主线。

一是品牌服装投资主线:龙头具备长期提效逻辑,大众领域推荐森马服饰、波司登、太平鸟、海澜之家,家纺领域提示关注富安娜、罗莱生活、水星家纺,中高端中提示关注比音勒芬、歌力思、安正时尚、江南布衣,男装中建议关注中国利郎、七匹狼、九牧王。

二是高增长新模式龙头估值消化快、具备投资价值:推荐优质制造对接新零售、旨在打造世界级消费品牌的开润股份,另南极电商、跨境通目前价位对应18年估值具备配置价值。

三是优质制造:强者恒强下龙头业绩持续增长,估值具备吸引力。推荐子行业优质龙头制造商,首推色纺纱龙头华孚时尚、新增推荐天虹纺织,鲁泰A同样建议关注。行业面临供给侧改革压力较大、受益环保投入到位需求走俏的行业龙头,典型如航民股份。

倪华推荐大众品牌服饰龙头海澜之家、森马服饰、太平鸟、多品牌高端女装龙头歌力思、安正时尚、家纺龙头罗莱生活、水星家纺。同时基于下游需求旺盛,上游棉花供给缺口在致长期棉价提升,推荐具有技术壁垒且网链业务高成长的全球色纺纱龙头白马华孚时尚,同时关注其他收益标的新野纺织、鲁泰A、百隆东方。

来源:长江商报(武汉)


 
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